半年股价飙升10倍 宜人贷如何做到扭亏为盈?
  四年来,宜人贷净利润实现由负转正,并连续增长,而且盈利方面已经全面压过美国P2P龙头股Lending Club,后者今年上半年亏损达7740万美元。
  

8月24日下午,针对P2P网络借贷的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式出台。作为国内唯一一家赴美上市P2P公司宜人贷的CEO,方以涵当时正在美国,由于当地时间是凌晨,她并没有等到《办法》出台就去休息了。
  

第二天醒来,方以涵收到不少邮件和微信询问她有关《办法》对宜人贷的影响。她认为,宜人贷作为一家上市公司,信息披露已很完整,基本符合《办法》的相关要求,即使业界讨论最多的20万借款上限,宜人贷也只有极少数借款在20万以上,因此不会对平台产生实质性影响。
  

但华尔街并不这么看,由于《办法》涉及到限额,宜人贷有部分借款业务将面临调整,受此影响,宜人贷当天股价暴跌美元至美元,跌幅高达%。目前,宜人贷股价仍维持在20美元左右。
  

实际上,比起《办法》的出台,宜人贷今年更受都在讨论这事。我们就赶紧找同事研究一下这些规定,也读了不少的文章,因为当时想到如果有跟宜人贷相关的事,我们就要赶紧去调整。最后我们总结,《办法》对我们来讲没有特别大的影响。
  

因为我们信息披露已经很完整,唯一影响就是个人在同一平台借款20万的限额,但实际上20万以上的借款我们很少很少。《办法》规定12个月调整期限,我估计我们3个月就调整完了。
  

腾讯科技:那您觉得主要是哪些平台受到的冲击比较大?
  

方以涵:会对抵押类、企业类借款影响会比较大。一般来讲,类似于我们这样做个人借款的,几乎没有超过20万的大项目。
  

谈业绩:高速增长至少还会持续两三年
  

腾讯科技:上市公司都说自己不关心股价,但你们今年以来股价一度翻了10倍以上,您是怎么看的?
  

方以涵:关键在于股价关心了也没用,因为它并不在我们的操纵范围之内。我们可能要多做的一些跟投资者的沟通、路演之类的。因为确实很多人,他真的不了解P2P行业,对P2P的认识还很初级,你就得不停地跟他讲,这么巨大的市场,为什么我们的商业模式是有优势的,将来的增长在哪儿等等。
  

腾讯科技:股价的增长实际上是业绩增长的反馈,那你们做了哪些超出外界预期的事?为什么业绩能够大幅增长?
  

方以涵:这半年的增长,我们还是在以前我们所定位的人群里继续夯实,因为市场需求非常大,其实这半年,虽然整个网贷平台的数目没怎么增加,但是这些大平台的增长都是不错的。
  

实际上我们也没有比行业快很多,我看了一下网贷之家的数据,其实整个行业从年初到今年6月底单月成交量迭创新高,但我们可能就是快了一点,也没有快很多。
  

当然,今年上半年我们的确有一些做得非常不错的产品,比如公积金产品。对我们来讲,数据源就是一个非常非常重要的事情,我们要增加数据源,确保客户的信用真实有效,于是今年就增加了公积金的数据源。
  

比如有淘宝没有京东,或者有京东没淘宝的人,我们可能就把他给拒了,但并不因为这个客户资质不够,而是我们对他还不了解。增加了公积金数据源,可以有效反映一个人的单位以及收入情况,甚至在这个单位待多长时间等等,然后再结合他的征信报告,就可以确定是否可以给他借款以及借款额度多少。
  

腾讯科技:宜人贷增长这么快,外界可能会想,是不是母公司宜信这边在给宜人贷“输血”?因为很多以前打电话要放款的人都是宜信的,现在很多都是放宜人贷的款。
  

方以涵:宜信的确为我们提供了很多的资源和帮助,我们业务量里大概60%多是通过宜信普惠线下获取的线索,我们在招股书里也写得也很清楚。其实我们本来就觉得,贷款是一个线上线下相结合的方式。
  

当然,宜信对我们除了提供线索,还为我们做催收,当然我们是要付钱的,等于是外包给宜信;还有就是和我们数据共享,包括大客户、黑名单等等。
  

腾讯科技:那您觉得今年上半年这样的增长是可持续的吗?
  

方以涵:我们现在面对的客群是非常庞大的市场,我认为至少在两三年之内都是可持续的。我们有非常清晰的业绩目标,就是我们要做到多少用户,具体还不方便对外说,要达成这个目标,需要细化成很多事情,比如我们要做出哪些产品才能支撑这个业绩的达成。
  

腾讯科技:宜人贷接下来是否有多元化布局的打算?
  

方以涵:有的。我们接下来可能会跟一些有消费场景相关的企业合作,在借款端服务更多的行业。我们最基本的一点就是,我们的合作绝对不是简单的流量合作,这个我们不做。
  

腾讯科技:那宜人贷接下来的发展规划是?
  

方以涵:宜人贷的发展规划特简单。我们主要有两块业务,借款业务和理财业务,当然还会有一些数据或者金融能力的输出,但目前还不是最重要的。在借款业务和理财业务方面,我们资产端是最重要的,因为我们有了好的资产,其他事情才能做,所以我们主要的重点还是放在发展优质资产。
  

按照我们的增长目标,未来我们主营的而且盈利性比较好的产品,会继续做大。在这之外我们还会做一些其他的,比如说增加用户黏性的一些工具类产品。还有未来会跟别人合作,把一些我们服务不到的客户输出,这样我们中间也可以分成。
  

谈上市:幸好当时上了,不然今年在国内也没法上
  

腾讯科技:作为国内唯一一家赴美上市的P2P企业负责人,您怎么看当初去美国上市的决定?
  

方以涵:我觉得特别正确,还好当初上了。在去年上市的那段时间,正好美国股市也不太好,然后国内又有一些负面。当时有不少人建议我们先不要上,上的话估值可能吃亏,但是后来我们还是决定拍板上。
  

回头来看,如果我们当时不上,现在就吃亏了,因为现在在国内还是没法上。上市其实对我们树立行业标杆以及建立品牌效应是很大的背书。我们上市之后,信息披露是全行业里最多的,这样投资者看了也会有底,愿意相信我们。
  

我觉得金融行业其实越早公开透明越好,因为跟其他行业还不太一样,比如像外卖或者单车共享,你公司倒闭了,顶多个别投资人亏钱,公众不会有太大损失,但金融行业出事可能涉及到广大投资者资金能回不回得来的问题,需要有更多的责任感。宜人贷除了得到宜信的支持以外,也没融过资,就直接到资本市场去接受最严峻的考验,我认为当时还是很有勇气。
  

谈坏账:我们披露标准不同,坏账率升高是自然趋势
  

腾讯科技:你们财报发布后,营收和利润都在大幅增长,但大家也看到,你们的坏账率好像有往上走的趋势,比如A类贷款这一季度比以前的坏账率都高?
  

方以涵:宜人贷披露的是全周期累计坏账率,是金融服务行业最高的披露标准,与银行和其他金融服务平台披露的坏账率是完全不同的概念。因为公司披露的是每一时间段内促成借款的全周期累计坏账率,随着时间推移,累积坏账率升高是自然趋势。借款的逾期和坏账表现都是非常稳定的,预计下半年将继续保持稳定趋势。我们对全周期累积坏账率的预期是8-10%,目前实际是4-5%左右,完全在我们的预期之内。